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Beschreibung
Es ist schon seltsam. Die jüngste, fünfte M&A-Welle des 20. Jahrhunderts schaukelte sich in den 1990er Jahren zu einer bisher nicht gekannten Flut von Transaktionen auf. Im Jahr 2000 betrug der Wert aller abgeschlossenen Fusionen und Übernahmen 3. 700 Milliarden US $, 38 % des Bruttosozialprodukts der Vereinigten Staaten von Amerika im gleichen Jahr. Dabei ist allen Akteuren auf der großen Bühne dieses globalen Schauspiels namens M&A längst bekannt, welch hohe Risiken das Mitschwimmen in dieser Flut zur Folge hat. In der Tat sind kaum andere unternehmerische Optionen mit einer so geringen Erfolgsquote bekannt, wie sie das Fusionieren und Akquirieren auf weist. Selbstverständlich sehen M&A-Deals auf dem Papier immer gut aus. Vorstände starten das Rennen mit dem Versprechen nachhaltiger Wertsteigerung für die Aktionä re und beenden es nicht selten mit der Erklärung, ohne die Transaktion wäre alles deutlich schlechter verlaufen. Aufsichtsräte und Boards votieren, meist einstimmig, für das überzeugende Fusionskonzept oder den stichhaltigen Erwerbsvorschlag, um sich alsbald in drei von vier Fällen mit einem herben Misserfolg konfrontiert zu sehen. Fast sträubt sich die Feder bei der Feststellung, dass die Statistik noch schlechter ausfiele, käme nicht hin und wieder die unverhoffie Gnade eines längeren konjunkturellen Hochs mit einer alle Probleme überdeckenden Kurseuphorie zu Hilfe. Ist M&A deshalb ein Muster ohne Wert, eine Modeerscheinung von kurzer Haltbar keit, ein unglückseliges Marketingprodukt von Investmentbanken? Keineswegs! Das Gegenteil ist der Fall.
Es ist schon seltsam. Die jüngste, fünfte M&A-Welle des 20. Jahrhunderts schaukelte sich in den 1990er Jahren zu einer bisher nicht gekannten Flut von Transaktionen auf. Im Jahr 2000 betrug der Wert aller abgeschlossenen Fusionen und Übernahmen 3. 700 Milliarden US $, 38 % des Bruttosozialprodukts der Vereinigten Staaten von Amerika im gleichen Jahr. Dabei ist allen Akteuren auf der großen Bühne dieses globalen Schauspiels namens M&A längst bekannt, welch hohe Risiken das Mitschwimmen in dieser Flut zur Folge hat. In der Tat sind kaum andere unternehmerische Optionen mit einer so geringen Erfolgsquote bekannt, wie sie das Fusionieren und Akquirieren auf weist. Selbstverständlich sehen M&A-Deals auf dem Papier immer gut aus. Vorstände starten das Rennen mit dem Versprechen nachhaltiger Wertsteigerung für die Aktionä re und beenden es nicht selten mit der Erklärung, ohne die Transaktion wäre alles deutlich schlechter verlaufen. Aufsichtsräte und Boards votieren, meist einstimmig, für das überzeugende Fusionskonzept oder den stichhaltigen Erwerbsvorschlag, um sich alsbald in drei von vier Fällen mit einem herben Misserfolg konfrontiert zu sehen. Fast sträubt sich die Feder bei der Feststellung, dass die Statistik noch schlechter ausfiele, käme nicht hin und wieder die unverhoffie Gnade eines längeren konjunkturellen Hochs mit einer alle Probleme überdeckenden Kurseuphorie zu Hilfe. Ist M&A deshalb ein Muster ohne Wert, eine Modeerscheinung von kurzer Haltbar keit, ein unglückseliges Marketingprodukt von Investmentbanken? Keineswegs! Das Gegenteil ist der Fall.
Über den Autor
Dr. Dieter H. Vogel, ehemaliger Vorsitzender des Vorstands der Thyssen AG, ist Partner einer Private Equity-Firma und Inhaber zahlreicher Aufsichtsratsmandate. Als Lehrbeauftragter an der TU München hält er Vorlesungen zum Thema M & A.
Zusammenfassung
In der strategischen Unternehmensführung erlangen M&A-Transaktionen immer stärkere Bedeutung. Den großen Chancen stehen beträchtliche Risiken gegenüber. Dieter Vogel zeigt, gestützt auf seine langjährige Erfahrung im Topmanagement führender Unternehmen der deutschen Wirtschaft, Wege zum erfolgreichen Unternehmenszusammenschluss. Er beleuchtet dabei alle Facetten von der Finanzierung über die Konzeption, Transaktion und Integration bis hin zur Erfolgskontrolle.
Inhaltsverzeichnis
I Grundlagen.- I.1 M&A als Sammelbegriff.- I.2 Ziele von M&A-Aktivitäten.- I.3 M&A-Aktivitäten und Volkswirtschaft.- I.4 M&A-Entwicklungsphasen.- II Finanzierung von M&A-Transaktionen.- II.1 Instrumente der Innenfinanzierung.- II.2 Instrumente der Außenfinanzierung.- II.3 Nicht liquiditätswirksame Finanzierungsformen.- II.4 Auswahlkriterien der Finanzierungsinstrumente.- III M&A-Management.- III.1 Bedeutung der Organisationsform.- III.2 Mögliche Organisationskonzepte.- III.3 Rolle externer Berater.- IV Konzeptionsphase.- IV.1 Ermittlung der Unternehmensstrategie.- IV.2 Fallbeispiel Strategie.- IV.3 Konzeption der M&A-Aktivitäten.- IV.4 Fallbeispiel M&A-Konzeption.- V Wertanalyse von M&A-Transaktionen.- V.1 Due Diligence.- V.2 Unternehmensbewertung.- VI Kommunikation.- VI.1 Ziele und Risiken.- VI.2 Phasenmodell.- VI.3 Fallbeispiel Kommunikation.- VII Transaktionsphase.- VII.1 Akquisitionsprozess.- VII.2 Fusionsprozess.- VII.3 Fallbeispiel Transaktion.- VIII Integration.- VIII.1 Definition.- VIII.2 Merger-Syndrom.- VIII.3 Arbeitsrechtlicher Rahmen.- VIII.4 Organisatorischer Rahmen.- VIII.5 Phasen der Integration.- VIII.6 Fallbeispiel Integration.- IX Erfolgskontrolle.- IX.1 Erfolgskriterien.- IX.2 Verfahren zur Messung des M&A-Erfolgs.- IX.3 Fallbeispiele Erfolgsmessung.- X Schlussbetrachtung.
Details
| Erscheinungsjahr: | 2012 |
|---|---|
| Fachbereich: | Management |
| Genre: | Wirtschaft |
| Rubrik: | Recht & Wirtschaft |
| Medium: | Taschenbuch |
| Seiten: | 344 |
| Inhalt: |
xxiv
316 S. |
| ISBN-13: | 9783322912930 |
| ISBN-10: | 3322912930 |
| Sprache: | Deutsch |
| Ausstattung / Beilage: | Paperback |
| Einband: | Kartoniert / Broschiert |
| Autor: | Vogel, Dieter |
| Auflage: | Softcover reprint of the original 1st ed. 2002 |
| Hersteller: |
Gabler Verlag
Betriebswirtschaftlicher Verlag Dr. Th. Gabler |
| Maße: | 244 x 170 x 19 mm |
| Von/Mit: | Dieter Vogel |
| Erscheinungsdatum: | 23.05.2012 |
| Gewicht: | 0,595 kg |
Über den Autor
Dr. Dieter H. Vogel, ehemaliger Vorsitzender des Vorstands der Thyssen AG, ist Partner einer Private Equity-Firma und Inhaber zahlreicher Aufsichtsratsmandate. Als Lehrbeauftragter an der TU München hält er Vorlesungen zum Thema M & A.
Zusammenfassung
In der strategischen Unternehmensführung erlangen M&A-Transaktionen immer stärkere Bedeutung. Den großen Chancen stehen beträchtliche Risiken gegenüber. Dieter Vogel zeigt, gestützt auf seine langjährige Erfahrung im Topmanagement führender Unternehmen der deutschen Wirtschaft, Wege zum erfolgreichen Unternehmenszusammenschluss. Er beleuchtet dabei alle Facetten von der Finanzierung über die Konzeption, Transaktion und Integration bis hin zur Erfolgskontrolle.
Inhaltsverzeichnis
I Grundlagen.- I.1 M&A als Sammelbegriff.- I.2 Ziele von M&A-Aktivitäten.- I.3 M&A-Aktivitäten und Volkswirtschaft.- I.4 M&A-Entwicklungsphasen.- II Finanzierung von M&A-Transaktionen.- II.1 Instrumente der Innenfinanzierung.- II.2 Instrumente der Außenfinanzierung.- II.3 Nicht liquiditätswirksame Finanzierungsformen.- II.4 Auswahlkriterien der Finanzierungsinstrumente.- III M&A-Management.- III.1 Bedeutung der Organisationsform.- III.2 Mögliche Organisationskonzepte.- III.3 Rolle externer Berater.- IV Konzeptionsphase.- IV.1 Ermittlung der Unternehmensstrategie.- IV.2 Fallbeispiel Strategie.- IV.3 Konzeption der M&A-Aktivitäten.- IV.4 Fallbeispiel M&A-Konzeption.- V Wertanalyse von M&A-Transaktionen.- V.1 Due Diligence.- V.2 Unternehmensbewertung.- VI Kommunikation.- VI.1 Ziele und Risiken.- VI.2 Phasenmodell.- VI.3 Fallbeispiel Kommunikation.- VII Transaktionsphase.- VII.1 Akquisitionsprozess.- VII.2 Fusionsprozess.- VII.3 Fallbeispiel Transaktion.- VIII Integration.- VIII.1 Definition.- VIII.2 Merger-Syndrom.- VIII.3 Arbeitsrechtlicher Rahmen.- VIII.4 Organisatorischer Rahmen.- VIII.5 Phasen der Integration.- VIII.6 Fallbeispiel Integration.- IX Erfolgskontrolle.- IX.1 Erfolgskriterien.- IX.2 Verfahren zur Messung des M&A-Erfolgs.- IX.3 Fallbeispiele Erfolgsmessung.- X Schlussbetrachtung.
Details
| Erscheinungsjahr: | 2012 |
|---|---|
| Fachbereich: | Management |
| Genre: | Wirtschaft |
| Rubrik: | Recht & Wirtschaft |
| Medium: | Taschenbuch |
| Seiten: | 344 |
| Inhalt: |
xxiv
316 S. |
| ISBN-13: | 9783322912930 |
| ISBN-10: | 3322912930 |
| Sprache: | Deutsch |
| Ausstattung / Beilage: | Paperback |
| Einband: | Kartoniert / Broschiert |
| Autor: | Vogel, Dieter |
| Auflage: | Softcover reprint of the original 1st ed. 2002 |
| Hersteller: |
Gabler Verlag
Betriebswirtschaftlicher Verlag Dr. Th. Gabler |
| Maße: | 244 x 170 x 19 mm |
| Von/Mit: | Dieter Vogel |
| Erscheinungsdatum: | 23.05.2012 |
| Gewicht: | 0,595 kg |
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